Aktietipset vecka 13 från Vikingen och Aktieutbildning.nu

Möjligheter i ett cykliskt tillväxtbolag?

Would you like to read this blog in English? Click here!

Bra läge att investera i Hexatronic?
Läs mer om vad Aktieutbildning.nu och andra anser i analysen nedan.

Akieutbildning.nu och Mikael Hellberg (som ligger bakom detta inlägg) har lång erfarenhet inom trading och fondförvaltning. Nedanstående inlägg skall ses mest som ett utbildningscase och inte som en absolut rekommendation du slaviskt bör följa. Läs på och bilda dig en egen uppfattning innan du investerar i någonting. Du är välkommen att delta i Börssnack som Mikael erbjuder varje onsdag kl. 19–20 online. Läs mer om detta längre ner.

Teknisk analys av Hexatronic 34 kr (HTRO)

(se även vecko, månads och relativdiagram nedan, samtliga från Vikingen Financial Software

• • Stark trend uppåt ser ut att ha startat. Långsiktigt trendbrott uppåt.
  • Stor rundbottenformation, sen december 2022, som nu bryter uppåt.
  • Vi går från konsolidering och låg volatilitet till förhoppningsvis stigande kurs och högre volatilitet.
  • Vikingens BEST-, Kursbandmodell (vecka- och månad) m .fl. Modeller ger “grönt” ljus och köpsignal.
  • Relativgrafen bryter på liknande sätt uppåt, vilket är mycket positivt. Bolaget accelererar relativt OMX uppåt i en liknande formation som absolutgrafen. Stora placerare driver troligen kursen uppåt.

Fundamental analys

Hexatronic är ett intressant bolag som gått från att vara en “börsraket” till att möta en tuffare verklighet med höga räntor och minskade investeringar inom fiberutbyggnad. Som en del av din aktieutbildning är Hexatronic ett perfekt exempel på ett cykliskt tillväxtbolag. Nedanför månadsdiagrammet finns en SWOT-analys för Hexatronic baserad på dagens marknadsläge.

Styrkor (Strengths)

Vertikal integration: Hexatronic kontrollerar hela kedjan – från tillverkning av fiberkabel och rör till utbildning och fältsupport. Detta ger bättre marginaler och kontroll över leveranskedjan.

Global närvaro: De har lyckats etablera sig starkt på viktiga tillväxtmarknader som USA, Storbritannien och Tyskland, vilket minskar beroendet av den lilla svenska hemmamarknaden.

Systemförsäljning: De säljer inte bara komponenter utan kompletta systemlösningar (Viper-systemet), vilket gör det svårare för kunder att byta till en konkurrent (höga byteskostnader).

Svagheter (Weaknesses)

Kapitalintensivt: Tillverkning av fiber och rör kräver stora fabriker och mycket rörelsekapital.

Historiskt hög skuldsättning: Bolaget har vuxit snabbt genom förvärv, vilket under perioder med höga räntor sätter press på kassaflödet och begränsar handlingsutrymmet.

Sårbarhet för lagercykler: Vi såg under 2023/2024 hur snabbt efterfrågan kan vika när kunderna (telekombolagen) plötsligt börjar tömma sina lager istället för att lägga nya order.

Möjligheter (Opportunities)

USA:s stödpaket (BEAD): Det enorma statliga programmet i USA för att bygga ut bredband på landsbygden är en gigantisk möjlighet som väntas ge effekt under 2025–2026.

Eftersläpning i Europa: Länder som Tyskland och Storbritannien ligger långt efter Sverige i fiberutbyggnad. Här finns många års arbete kvar.

5G och Datacenter: Utbyggnaden av 5G-nät och stora datacenter kräver enorma mängder fiber för att hantera datatrafiken, vilket öppnar nya nischer utanför traditionell FTTH (Fiber-to-the-home).

Hot (Threats)

Ränteläget: Fiberutbyggnad är dyrt och finansieras ofta med lån. Om räntorna förblir höga skjuter operatörerna upp sina investeringsbeslut.

Prispress från Kina: Stora kinesiska aktörer kan dumpa priser på standardkabel för att vinna marknadsandelar, vilket pressar Hexatronics marginaler.

Alternativ teknik: Även om fiber är överlägset, kan tekniker som satellit (Starlink) eller 5G-fixed wireless bli “goda nog” alternativ i glesbygd, vilket minskar den totala marknaden för nedgrävd fiber.

Analytikerperspektivet

Många analytiker ser Hexatronic som en “allt eller inget”-aktie. När marknaden vänder uppåt går det väldigt fort tack vare den operationella hävstången (vinsten ökar mycket mer än omsättningen). Men osäkerheten kring när de stora amerikanska projekten (BEAD) faktiskt drar igång på allvar har gjort att många investerare är avvaktande. Det är ingen defensiv aktie, utan ett spel på global digital infrastruktur.

Gemini
Under det senaste halvåret (september 2025 – mars 2026) har stämningen kring Hexatronic svängt från djup pessimism till en försiktig men tydlig tro på återhämtning. Efter de kraftiga raset under 2024 och början av 2025 ser många analytiker nu att botten är nådd. Nedan finns de viktigaste riktkurserna och senaste analyserna från de senaste sex månaderna

1. Analytikernas riktkurser 

De flesta stora analyshus har under början av 2026 justerat upp sina förväntningar i takt med att Hexatronics besparingsprogram har börjat ge effekt.

2. Affärspressens synpunkter och analyser 

Dagens Industri / EFN (Feb 2026): Analytikern Peter Hedlund gav nyligen en köprekommendation. Han menar att den nya ledningen och de kraftiga besparingsåtgärderna kommer att synas i vinsten redan under andra kvartalet 2026. Marknaden förväntar sig att den organiska tillväxten äntligen vänder uppåt.

Affärsvärlden (Afv): Har varit mer avvaktande (“Vänta”) under hösten 2025 på grund av bolagets skuldsättning och svaga kassaflöde inom Fiber Solutions. De har dock noterat att värderingen (runt P/E 10-12 på framtida vinster) börjar se attraktiv ut om marknaden stabiliseras.

Redeye har lyft fram Data Center-segmentet som den stora “jokern”. Det växer med nästan 30 % organiskt och börjar nu bli en så pass stor del av Hexatronic att det kan kompensera för den tröga fibermarknaden.

3. Tre viktiga “triggers” enligt analytikerna

Analytikerna pekar på tre viktiga faktorer som kommer avgöra om riktkurserna nås:

• • • • BEAD-programmet i USA: Det gigantiska statliga stödet för bredband väntas börja rulla ut order på allvar under 2026. Hexatronic är väl positionerat där med sina lokala fabriker.
      • Räntesänkningar: Eftersom fiberutbyggnad är räntekänslig (kapitalintensiv för kunderna), ses lägre räntor som en direkt köpsignal för aktien.
      • Vändningen i Fiber Solutions: Marginalerna i kärnaffären (fiber) måste stabiliseras runt 10 % för att förtroendet ska återvända fullt ut.Sammanfattningsvis: Snittet för riktkurserna ligger just nu omkring 32–35 SEK, vilket är nära dagens kurs (ca 34 SEK). De som är mer optimistiska (som Kepler och Pareto) ser dock en potential upp mot 45–47 SEK om återhämtningen i USA blir så stark som ledningen hoppas.
        Aktieutbildning.Nu ger alla råd i utbildningssyfte! Vill du också ha Tradingportföljen?
        All info finner du här!

        Vikingen hjälper dig hitta vinnarna på börsen!

        När du har Vikingen Börs, Vikingen Trading eller Vikingen Maxi får du med BEST-Modellen. Alla Vikingens program hjälper dig fatta rätt beslut när det är dags att köpa och sälja. Du kan enkelt följa trender, hitta bra köplägen, bevaka risker och aktiviteten på börsen för dina egna placeringar.

        Läs om Vikingens olika programpaket och vad som ingår här.
        Till Vikingen Mini, Börs och Trading program kan du även köpa till de tillägg du är mest intresserad av.
        Se alla tillägg här.  För att få alltihop, köp Vikingen Maxi!

        Vikingen Financial Software påminner dig om att tidigare positiva resultat inte alltid indikerar framtida vinster och att all handel sker på egen risk.

        Med vänlig hälsning

        Catrin Abrahamsson-Beynon