Handelscase 14. september 2026 – En god historie!
Handelscase fra Vikingen og Aktieutbildning.nu, Mikael Hellberg
BEMÆRK! Denne case præsenteres først og fremmest til undervisningsformål!
Handelskøb: Storytel b ca. 113,7 kr.
Mål: 200 kr
Stop-loss: 89 kr
Hvorfor?
Teknisk analyse
(se også diagrammet nedenfor fra Vikingen)
Der ser ud til at være indtrådt en stærk opadgående tendens. Langsigtet brud på den nedadgående tendens.
En markant bundformation siden marts 2022, som nu bryder opad.
Vi går fra konsolidering og lav volatilitet til forhåbentlig stigende kurser og højere volatilitet.
Vikingens BEST-, kursbåndsmodellen (uge- og måneds) m.fl. modeller giver »grønt« lys og købssignaler.
Den relative graf viser et lignende opadgående brud, hvilket er meget positivt, dvs. selskabet stiger relativt i forhold til OMX i en formation, der ligner den på den absolutte graf, hvilket tyder på, at store investorer nu ser ud til at drive kursen opad.
OMXS30: Stockholmsbørsen viser også en stærk opadgående tendens for Storytel b.
Fundamental analyse
Styrker (Strengths)
Storytel tilbyder over 1,8 millioner titler på 55 sprog til næsten 2,7 millioner abonnenter under varemærkerne Storytel, Mofibo og Audiobooks.com.
En meget stærk rentabilitetsudvikling: Storytel er gået fra udelukkende at fokusere på vækst til at opbygge en meget rentabel forretning. I sin rapport for 2. kvartal 2026 viste virksomheden en justeret EBITDA-margin på næsten 20 % og et markant forbedret driftsresultat.
Loyal kundebase og stabil indtjening (ARPU): Virksomheden har formået at øge antallet af abonnenter uden at skulle sænke den gennemsnitlige indtægt pr. bruger (ARPU). Det beviser, at kunderne ser en stor værdi i tjenesten og er villige til at betale for den, snarere end at væksten er »købt« gennem rabatter.
Stærk finansiel stilling: Storytel har i dag en meget stabil balance. I midten af 2026 lå nettogælden på et ekstremt lavt niveau på 14 millioner kronor. Dette gør selskabet uafhængigt af dyre lån og meget modstandsdygtigt.
Unikt, eget indhold: Gennem forlagsvirksomhed (f.eks. Norstedts) og satsningen på Storytel Original ejer de deres egne rettigheder. Dette giver unik adgang til stærke lokale forfattere og eksklusivt premiumindhold, som konkurrenterne ikke har adgang til.
Muligheder (Opportunities)
Rum for offensive opkøb: Takket være den stærke pengestrøm og den ikke-eksisterende gæld er Storytel i en fremragende position til at opkøbe interessante konkurrenter, forlag eller teknologiplatforme for at fremskynde ekspansionen på nye markeder.
Accelereret vækst og tilgang af nye kunder: Med en solid markedsføringsplan forventer virksomheden en øget væksttakt i slutningen af 2026. De har fundet en model, hvor international vækst ikke længere automatisk medfører store tab.
AI og ny teknologi: Hele lydbogsbranchen står over for en guldgrube med kunstig intelligens. AI-oplæsning, automatiserede oversættelser samt hyperpersonlige anbefalinger, som gør det muligt for Storytel hurtigt og billigt at introducere tusindvis af titler på helt nye sprog.
Mere fleksible abonnementsformer: Ved at finjustere familieabonnementer, studierabatter eller tidsbegrænsede »basic«-pakker kan de nå helt nye målgrupper, som tidligere har fundet premiumabonnementerne for dyre.
Svagheder (Weaknesses)
Høje startomkostninger: At producere lokalt originalindhold af høj kvalitet kræver store investeringer på forhånd, inden indtægterne fra afspilninger begynder at strømme ind.
Rentabilitet på nye markeder: Vækst uden for kernemarkederne (primært Norden) kræver omfattende markedsføringskampagner, hvilket på kort sigt kan lægge pres på marginerne, indtil den organiske vækst tager fart.
Varmt (trusler)
Tech-giganternes indtog: Spotifys aggressive satsning på lydbøger er den mest omtalte udfordrer, efterfulgt af Amazons Audible. Indtil videre har markedet dog været mere bekymret over dette, end det faktisk har kunnet mærkes i tilgangen af abonnenter hos Storytel – deres stærke lokale fokus har fungeret som en beskyttende voldgrav.
Forbrugernes pengepung: Storytel er i bund og grund et »nice-to-have«-abonnement. Hvis konjunkturen vender markant, er der altid en risiko for, at husholdningerne skærer ned på deres abonnementer for at spare penge.
Følg aktieporteføljerne – af og med Aktieutbildning.nu
Vikingen har eksisteret i 40 år og udvikler sig hele tiden!
Se her, hvad Mikael Hellberg siger om Vikingen og hvordan han bruger programmet (video 2 min)!
Her kan du læse om Vikingenes forskellige programpakker og hvad de indeholder. Til Vikingen Mini-, Börs- og Trading-programmerne kan du også købe de interessante tillægsmoduler, som du har mest gavn af.
Se tilbehøret her. Alle tilbehørsdele og alle modeller, som Vikingen tilbyder, indgår i Vikingen Maxi.
Her kan du deltage i gratis kurser om Vikingens programmer Mini, Börs, Trading og Vikingen Maxi. Og glem ikke at opfordre dine venner og kolleger til at abonnere på vores nyhedsbrev.
Vikingen Financial Software gør opmærksom på, at tidligere resultater ikke altid er en indikator for fremtidige afkast, og at al handel foregår på egen risiko.
Med venlig hilsen
