Med et utbytte på 10,7 prosent, er det på tide å kjøpe?
Peyto er en av Canadas ledende naturgassprodusenter, med en solid historie med operasjonell fortreffelighet og utbyttevekst. Det er ikke ofte vi kommer over en kvalitetsaksje med en utbytteavkastning over 10 prosent. Likevel er dette hva vi har funnet i Peyto Exploration & Development (TSX: PEY) . Peyto er en av Canadas lavest prisede naturgassprodusenter, og i dag gir Peyto-aksjen 10,7 prosent.
La oss undersøke om det nå er et godt tidspunkt å kjøpe Peyto-aksjer (PEY) for eksponering mot denne svært generøse utbytteavkastningen.
Peyto: Et veddemål på langsiktige naturgasspriser
Med en markedsverdi på 2,4 milliarder dollar og produksjon som nærmer seg 125 000 fat oljeekvivalenter per dag (boe), er Peyto en nøkkelaktør i det kanadiske naturgassmarkedet. Peytos aksjekurs har vært volatil gjennom årene, ettersom prisene på naturgass har svingt. De økonomiske resultatene har imidlertid vært sterke.
Selskapet har en historie med operasjonell fortreffelighet som har gitt det motstandskraft. Dette har blitt muliggjort delvis av Peytos høyverdige eiendeler, som ligger i et av Canadas mest produktive bassenger, Alberta Deep Basin. Det er et basseng preget av høy avkastningsprofil, med høy utvinning og forutsigbarhet.
På dette tidspunktet har naturgassprisene lagt seg mye lavere enn fjorårets nivåer. Dette skyldes mildvær og rekordhøye lagringsnivåer. På den lyse siden er flytende naturgass, eller LNG, en sekulær driver av naturgasspriser.
LNG-markedet har boomet den siste tiden ettersom mange regioner i verden leter etter måter å dekke deres energibehov. Dette har gitt opphav til et stort LNG-marked for naturgass i Nord-Amerika. Realiserte priser på LNG-markedet er høyere enn nordamerikanske priser.
For Peyto er dette åpenbart en god ting. LNG Canada vil trolig være i drift innen 2025, noe som gir Peyto god tilgang til det lukrative LNG-markedet.
PEY-aksjens utbytteavkastning er godt støttet
Til tross for de langsiktige bullish trendene, har PEY vært svak den siste tiden. Faktisk er det ned 18 prosent den siste måneden. Likevel fortsetter selskapet å rapportere sterke resultater.
I løpet av årets ni første måneder var kontantstrømmen fra driften 470 millioner dollar. Peyto leverte også en driftsmargin på 69 prosent, en fortjenestemargin på 25 prosent og en avkastning på sysselsatt kapital på 12 prosent. Til slutt økte utbyttet per aksje med 122 prosent sammenlignet med fjoråret. Siden 2019 har Peytos utbytte økt med 450 prosent. Dette er en refleksjon av selskapets sterke kontantstrømmer i denne perioden.
Fremover har Peyto sikret seg en betydelig del av produksjonsvolumet i løpet av de neste to årene – 68 prosent av 2024-volumet og 56 prosent av 2025-volumet er sikret til en gasspris på omtrent $4 per tusen kubikkfot (mcf). Peytos kontantkostnader er for tiden $1,05 per mcf. Dette gir oss litt mer sikkerhet når det gjelder kontantstrømmer og resultater.
Utbyttedekning
Peytos utbytte er for tiden høyere enn nettoinntekten, noe som betyr at utbetalingsforholdet er over 100 prosent. Enda viktigere er det imidlertid at Peytos kontantstrømmer dekker utbyttet. Faktisk dekket kontantene fra driften på 470 millioner dollar enkelt utbyttet på 175 millioner dollar i årets første ni måneder.
Dette, sammen med Peytos økende produksjon, sterke sikringsposisjon og den forventede lanseringen av LNG Canada i 2025, gir meg trøst med at Peytos utbytte sannsynligvis vil være trygt.
Om vikingen
Med Vikings signaler har du god sjanse til å finne vinnerne og selge i tide. Det er mange verdipapirer. Med Vikingens autopiloter eller tabeller kan du sortere ut de mest interessante ETFene, aksjene, opsjonene, warrantene, fondene m.m. Vikingen er et av Sveriges eldste aksjeanalyseprogrammer.
Klikk her for å se hva Vikingen tilbyr: Detaljert sammenligning – Børsprogram for de som ønsker å bli enda rikere (vikingen.se)
