Sektorrotation på börsen – vad är det? Inlägg 1, vecka 45
Hur kan privatinvesterare dra nytta av att känna till vad sektorrotation är?
Sektorrotation är ett intressant fenomen på aktiemarknaden, eftersom det hjälper oss att förstå varför vissa aktier och branscher plötsligt börjar stiga kraftigt, samtidigt som andra tappar fart – trots att börsen som helhet kanske inte rör sig särskilt mycket. Börsen blir extra intressant när man börjar förstå samspelet mellan ekonomi, matematik, mänskligt beteende och psykologi.
Förståelsen för sektorrotation är värdefull. Men den kan också bli en fälla om du ständigt försöker springa efter nästa vinnarsektor.
Läs ursprungsartikeln från Mikael Hellberg på Aktieutbildning.nu. Mikael har 40 års erfarenhet av börshandel och har förvaltat mycket stora portföljer på Handelsbanken.
1. Vad är sektorrotation?
Sektorrotation innebär att kapital flyttas mellan olika sektorer på aktiemarknaden när investerarnas förväntningar förändras. Det kan handla om förändringar i räntor, inflation, konjunktur, företagsvinster eller riskvilja.
Exempelvis kan stora institutionella investerare börja minska sina innehav i teknikbolag och i stället öka exponeringen mot banker, industri eller energi. Det behöver inte betyda att teknikbolagen har blivit sämre företag. Det handlar mer om att investerarna ser bättre avkastningsmöjligheter någon annanstans.
En investerare som enbart äger teknikaktier kan uppleva perioden som illustreras nedan som mycket svag, medan en investerare med stor exponering mot banker är nöjd och kan få en riktigt god avkastning.
Det är detta som gör sektorrotation så intressant: börsens utveckling är inte samma sak som utvecklingen i alla dess sektorer.
Ett förenklat exempel finns i diagrammet nedan. Sektoravkastning under en tänkt tremånadersperiod, endast illustrativa siffror – inte verklig börsstatistik.
2. Hur hänger sektorrotation samman med konjunkturen?
Traditionellt brukar man beskriva en konjunkturcykel i fyra faser. Olika sektorer tenderar att gynnas under olika delar av cykeln. Se uppställningen nedan.
Den klassiska sektorrotationsmodellen är en pedagogisk modell, inte en förutsägelse. Sektorernas faktiska utveckling kan avvika kraftigt från mönstret. Och det är viktigt att förstå att börsen vanligtvis försöker förutse den kommande konjunkturen. Aktiekurserna kan därför börja röra sig långt innan förändringarna syns i den ekonomiska statistiken.
Det är därför sektorrotation kan vara svår att utnyttja i praktiken.
Konjunkturfas respektive Sektorer som ofta gynnas
Återhämtning: Teknik, sällanköpsvaror, finans
Expansion: Industri, finans, material
Avmattning: Energi, hälsovård, defensiva bolag
Nedgång: Dagligvaror, hälsovård, samhällsnytta
3. Hur kan privatpersoner tjäna pengar på sektorrotation?
Det finns framför allt tre sätt att använda kunskapen om sektorrotation.
A. Identifiera sektorer som börjar visa styrka
Genom att jämföra olika sektorindex kan du upptäcka när kapital börjar söka sig till nya delar av marknaden. Exempel: Om bankaktier under flera veckor utvecklas bättre än OMXSPI, samtidigt som handelsvolymerna ökar, kan det vara ett tecken på att intresset för finanssektorn stärks.
B. Använd teknisk analys och relativa styrkemått
Här blir teknisk analys och användningen av tillförlitliga program och modeller (över 50 modeller finns i Vikingen) som finns i Vikingen Financial Software särskilt intressanta.
Du som investerare kan tex följa:
Relativ styrka – utvecklas sektorn bättre eller sämre än börsindexet?
Trendindikatorer och glidande medelvärden.
Handelsvolym – bekräftas kursrörelsen av ökad aktivitet?
Momentum – accelererar eller avtar kursutvecklingen?
Det är viktigt att skilja på relativ styrka och RSI. De mäter inte samma sak. Läs vidare här i Vikingenpedia!
C. Anpassa portföljens fördelning
I stället för att försöka hitta exakt rätt tidpunkt kan du gradvis öka eller minska exponeringen mot olika sektorer. Det kan göras genom att du investerar i enskilda aktier, sektorfonder eller ETF:er.
4. Den stora utmaningen – att upptäcka rotationen i tid!
Det kanske mest intressanta är att sektorrotation sällan sker med någon tydlig startsignal. När finansmedierna börjar skriva om en ny vinnarsektor har oftast en stor del av kursuppgången redan inträffat. Det innebär att privatpersoner riskerar att köpa efter en kraftig uppgång och sälja efter en nedgång.
Det är också en skillnad mellan att identifiera en sektor som redan utvecklas starkt och att kunna förutsäga att den kommer att fortsätta göra det.
Fidelity framhåller därför att sektorstrategier bör kombineras med analys av bland annat företagens fundamenta, inflation och konjunktur.
5. Två nivåer av analys som kompletterar varandra!
Sektorrotation är viktig att förstå, eftersom den visar att kapitalet på börsen ständigt söker nya möjligheter och att en akties utveckling inte enbart beror på företagets egna prestationer.
För dig som privatinvesterare är den stora möjligheten kanske inte att ständigt försöka hitta nästa vinnarsektor, utan att förstå vilka marknadskrafter som påverkar de aktier du redan äger – och fatta mer genomtänkta beslut.
Det finns två nivåer av analys som kan komplettera varandra:
Sektornivån: Var på marknaden finns det just nu relativ styrka, ökat momentum och ett växande köpintresse?
Aktienivån: Vilka aktier inom dessa sektorer uppvisar de starkaste signalerna enligt de modeller som används?
Peter Östevik, som har haft en avgörande roll i att utveckla Vikingen de senaste 40 åren och även utvecklat Vikingstocktips.com, säger att “alla som investerar på börsen borde använda Vikingens program”! Varför är det så?
Jo, för att i första hand kunna undvika att förlora pengar! Både Vikingens program och Vikingstocktips ger tydliga säljsignaler som baseras på 40 års erfarenhet. Vi vet ju alla att om en aktie går ner 50% så behöver den gå upp 100% för att vi ska få igen våra förlorade pengar!
Givetvis är det också spännande och intressant att via Vikingen och Vikingstocktips.com hitta de mest köpvärda aktierna och andra instrument.
Så kvalificerad hjälp att fatta genomtänkta beslut får du genom att använda Vikingen Börs, Vikingen Trading eller Vikingen Maxi i kombination med Vikingstocktips.com. Vikingen bygger på 40 års erfarenhet och förfining. Och Vikingstocktips.com är en automatiserad version av Vikingen Trading, framtagen framför allt för dig som inte vill fördjupa dig i teknisk analys.
Och för att diskutera och lära av likasinnande är Börssnack via Aktieutbildning.nu ett av marknadens bästa forum. I Danmark kan du medverka i Vikingen Nätverket! Välkommen!
Vikingen Financial Software påminner om att tidigare resultat inte alltid är en indikation på framtida avkastning och att all handel sker på egen risk.
Med vänlig hälsning
