Hvor sannsynlig er det at AMC-aksjen vil gjennomgå en ny short squeeze?

Etter det store fallet i aksjekursen har shortsalget i AMC avtatt. Men kan en kort klem likevel forekomme? AMC, som er nært knyttet til det nylige short squeeze-fenomenet, så en nedgang i interessen for shorting etter konvertering av preferanseaksjer til ordinære aksjer, utvannet aksjens frie flyt og senket aksjekursen.

Til tross for noe gjenværende short-interesse, er dagens oppsett i AMC mindre gunstig for en kort skvis på grunn av aksjens all-time lave pris, men høyt handelsvolum og tekniske faktorer bidrar til pågående volatilitet.

Short Squeeze-oppsettet

For det første, for at en kort skvis skal oppstå i aksjemarkedet, må en sterkt shortet aksje oppleve en rask og betydelig kursøkning. Dette tvinger shortselgere til å dekke posisjonene sine ved å kjøpe eiendelen, som igjen driver prisen enda høyere.

Selv om det ikke er noen garantert formel for å utløse en kort klem, kan visse forhold og innstillinger øke sannsynligheten for at en skjer, for eksempel:

Mye shorting: Dette betyr at en betydelig del av aksjens frie flyt (det totale antallet aksjer tilgjengelig for handel) har blitt solgt short av investorer som satser på kursnedgang. Jo høyere kort rente, jo større er potensialet for en kort klem.

Begrenset antall tilgjengelige aksjer: Når det ikke er nok aksjer å handle eller låne for å selge short, kan det forsterke effekten av en short squeeze. Når færre aksjer er tilgjengelige, kan det være vanskeligere for shortselgere å dekke posisjonene sine uten å øke prisen dramatisk.

Lånekostnad: Mangel på aksjer tilgjengelig for lån genererer høyere gebyrer for shortselgere. Når det er for mye etterspørsel etter korte handler, kan lånegebyrer skyte i været, noe som gjør shortselgere mer sårbare for å dekke posisjoner.

Tekniske utbrudd: Aksjer som handles nær støttenivåer eller kraftig oversolgt kan tiltrekke seg både kortsiktige og langsiktige handelsmenn, noe som fører til økt kjøpspress.

Likviditet og handelsvolum: Disse to faktorene fører til større volatilitet i prisbevegelser, vanligvis motivert av en spesifikk katalysator som driver investorsentimentet.

AMCs nåværende innstillinger

Det nylige fenomenet med korte klemmer har vært nært knyttet til aksjer som AMC Entertainment (AMC) – Get Free Report , hovedsakelig på grunn av dens enorme popularitet blant detaljinvestorer under meme-vanviddet som startet i januar 2021.

Faktisk, som beskrevet i selskapets skjema 10-K, representerer dette en av hovedrisikoene forbundet med aksjen:

“Volatilitet i våre aksjer av våre ordinære aksjer gjennom en “short squeeze” der koordinert handelsaktivitet forårsaker en økning i markedsprisen på våre ordinære aksjer når tradere med en kort posisjon foretar markedskjøp for å unngå eller redusere potensielle tap, investorer kjøper til oppblåste priser som ikke er relatert til våre økonomiske resultater eller utsikter, og kan senere lide betydelige tap når prisene synker når nivået på kortdekkende kjøp har sunket.”

Inntil helt nylig i år oppfylte AMC alle kriteriene for å indikere et kortklemmesett. Etter konvertering av APE-er (AMC prefererte enheter) til ordinære aksjer, som resulterte i utvanning av float og følgelig presset AMCs aksjekurs, har short-renten redusert betydelig.

I følge data fra Ortex er rundt 12,5 % av fri flyt for tiden shortet, med en lånekostnad på 6,3 % og en utnyttelsesgrad på 59 %.

Disse tallene står i sterk kontrast til perioden før retten godkjente forliket for å implementere APE-konverteringen 11. august, da AMC hadde omtrent 27 % korte renter og lånegebyrene steg til svimlende 1 000 %.

Konklusjon

En betydelig del av den høye etterspørselen etter AMC-shortsalg kom fra arbitrasjehandlere som satser på priskonvergensen mellom AMCs ordinære aksjer og foretrukne aksjer – med ordinære aksjer på kortsiden av handelen. Da konverteringen fant sted, falt verdien av AMC-aksjene, noe som resulterte i profitt for shortselgere.

Selv om det fortsatt er en betydelig grad av kort interesse for AMC-aksjer, er det nåværende oppsettet mindre gunstig for en kort skvis. Dette er hovedsakelig fordi AMC allerede har nådd laveste tider, noe som gjør ytterligere ulemper potensielt mindre attraktive for shortselgere.

Det er imidlertid viktig å merke seg at handelsvolumet har vært konsekvent høyt gjennom hele september (illustrert av de grønne og røde søylene i diagrammet nedenfor), noe som indikerer pågående volatilitet og vedvarende risiko for shortselgere. I tillegg indikerer tekniske utbrudd at AMC-aksjer er dypt oversolgt, noe som ytterligere øker kompleksiteten i situasjonen.

Det er verdt å merke seg at investeringsoppgaven om AMC har skiftet mot et fokus på selskapets grunnleggende forhold i stedet for bare å søke å tjene på å knuse overflødig etterspørsel.

Kinokjeden har styrket sin likviditetsposisjon ved å utstede nye aksjer og har rapportert sterke kvartalsvise kontantresultater. Disse resultatene forventes å føre selskapet tilbake til pre-pandemiske inntektsnivåer i nær fremtid.

Om vikingen

Med Vikings signaler har du god sjanse til å finne vinnerne og selge i tide. Det er mange verdipapirer. Med Vikings autopiloter, prisdata, tabeller og aksjekurser kan du sortere ut de mest interessante ETFene, aksjene, opsjonene, warrantene, fondene m.m.

Klikk her for å se hva Vikingen tilbyr: Detaljert sammenligning – Børsprogram for de som ønsker å bli enda rikere (vikingen.se)