Markedet vil sannsynligvis forbli volatilt i nær fremtid
Det som så ut til å være en positiv dag for markedene har gitt plass til fornyede nedganger etter hvert som avkastningen på 10-årige statsobligasjoner steg, og slettet Nvidias (NVDA) ledet pop i teknologiaksjer. Oppgangen i den avkastningen på statsobligasjoner følger sterkere enn ventet varige ordrer før transport fra juli som steg 0,5 %, opp fra 0,2 % forrige måned og 0,2 % økningen markedet forventet.
Rapporten viste også en økning i utgifter til kjernekapitalvarer (opp 0,1 % i juli sammenlignet med en nedgang på 0,4 % i juni). Disse tallene løftet Atlanta Feds GDPNow-modell for inneværende kvartal til +5,9 % opp fra forrige avlesning på +5,8 % og 2,2 % BNP-utskrift for 1. halvår 2023.
Se kommentaren fra tidligere Fed-sjef James Bullard:
“Den raskere (økonomiske) veksten er litt av en trussel fordi prognosen var at du ville få en veldig svak vekst eller til og med en resesjon, og nå ser det ikke ut til at det virkelig blir til virkelighet. Så du må oppgradere inflasjonsutsiktene dine. er sannsynligvis bare basert på det.”
Og det forklarer hvorfor statsrentene beveger seg høyere.
Igjen handler markedet basert på siste datapunkt, men når vi ser frem til neste uke, har vi rikelig med data som vil oppdatere forventninger om hastigheten i økonomien, innstramming av arbeidsmarkedet og inflasjonspress. Hvis dataene følger det som gårsdagens flash amerikanske PMI-data for august viste – avtagende vekst, oppgang i prisvekst på input og mye lavere jobbvekst – vil vi sannsynligvis se nedrevideringer av Atlanta Feds GDPNow-modell.
Av den grunn tror vi at Fed-leder Powell vil gjenta at Fed forblir dataavhengig og at den har mye data å tygge gjennom de kommende ukene. Det er egentlig det Philadelphia Fed-president Patrick Harker (stemmegivende medlem) sa i dag: “Fravær av alarmerende nye data mellom nå og midten av september, tror jeg vi kan være på det punktet hvor vi kan være tålmodige og holde rentene stabile og la de pengepolitiske handlingene vi har tatt gjøre jobben sin.”
Vi gjentar at markedet ikke forventer en ny renteøkning – CME FedWatch Tool fortsetter å vise at Fed holder renter stabile frem til det første kuttet i mai. Igjen, det er basert på dataene som er mottatt så langt, og eventuelle uventede overraskelser på oppsiden for økonomien eller kommende inflasjonsdata kan endre disse sannsynlighetene.
Igjen vil markedet vippe frem og tilbake mellom morgendagens kommentarer fra Powell til neste fredags rygg-til-rygg jobbrapport for august og endelige produksjons-PMI-data fra ISM og S&P Global i august.
Om vikingen
Med Vikings signaler har du god sjanse til å finne vinnerne og selge i tide. Det er mange verdipapirer. Med Vikings autopiloter, prisdata, tabeller og aksjekurser kan du sortere ut de mest interessante ETFene, aksjene, opsjonene, warrantene, fondene m.m.
Klikk her for å se hva Vikingen tilbyr: Detaljert sammenligning – Børsprogram for de som ønsker å bli enda rikere (vikingen.se)
