Er det på tide å kjøpe nå?

Husker du alle disse diagrammene som viser hvordan utviklingen av innskuddet ditt vil bli halvert hvis du gikk glipp av de 10 beste handelsdagene i markedet? Denne uken så vi en av de dagene. Er det på tide å kjøpe nå?

Kilde: rferri

Fristelsen til å time markedet

Globale markeder har opplevd økte volatilitetsnivåer de siste tolv månedene, med investorer som sliter med inflasjon, sentralbankpolitikk, pågående geopolitiske spenninger og økonomisk usikkerhet.

Mange investorer ble fristet til å time markedet, i håp om å kjøpe lavt og selge høyt for å maksimere avkastningen. Men som vi vil utforske i denne rapporten, er det en ekstremt utfordrende strategi å prøve å time markedet til å implementere riktig og konsekvent. Dette gjelder spesielt med ekstrem markedstimingstaktikk, for eksempel å flytte et flertall av investeringsmidlene til kontanter for å unngå et bjørnemarked eller dra nytte av en større markedskorreksjon. I stedet har det å holde seg relativt “investert” over lang sikt vist seg å være en mye mer pålitelig strategi for å oppnå bærekraftig investeringsavkastning.

Faren for å gå helt over til kontanter

Å aggressivt prøve å time toppene og bunnene i markedssyklusene kan vise seg å være risikabelt, siden det er ekstremt vanskelig å forutsi når disse store bunnene og toppene vil inntreffe. Aksjemarkedene kan være volatile på kort sikt, men på lang sikt har de en tendens til å stige. Dette betyr at en investor som forblir i markedet generelt har en mye høyere sannsynlighet for langsiktig suksess enn en som prøver å velge det perfekte tidspunktet å investere.

Historisk sett har hver markedsnedgang blitt fulgt av en eventuell oppgang. Som langsiktig investor er det viktig å ikke bekymre seg for å prøve å få det absolutt laveste punktet når man skal sette penger inn i markedet. Dollarkostnadsgjennomsnitt er generelt en bedre strategi. Bekymringen som holder investorer på sidelinjen kan spare dem for den smerten, men den kan sikre at de går glipp av fortjenesten.

Etter et fall på 15 % fra toppen i april 2022 til bunnpunktet i juni 2022, har ASX200 hentet seg inn 10 % hittil i år og har fortsatt å bevege seg høyere så langt i 2023, og har kommet seg 14 % så langt fra bunnen i juni 2022. Dette eksemplet illustrerer at en av de største risikoene ved å prøve å time markeder er potensielt å savne markedsrallyene som har en tendens til å følge markedsnedganger.

Risikoen for å gå glipp

Det siste tiåret har vært urovekkende for mange investorer. Resesjonen i 2008-2009, også kjent som finanskrisen, skremte noen investorer så mye at de sluttet å bidra til kontoene deres, eller til og med tok ut pengene sine ved laveste markedsnivåer, og låste tap.

Den veldig skarpe, men korte Covid-markedsdislokasjonen var et annet godt eksempel. Investorer kan ha tenkt at det å sitte ute en stund virket som en god strategi, men Covid-gjenopprettingen var veldig rask. Å prøve å unngå de verste tilfellene betyr også å gå glipp av muligheten for profitt (og ofte kommer investorer for sent ut for å unngå den verste nedturen).

“Timing” av markedet slår generelt “timing” av markedet fordi mange av de beste dagene inntreffer under eller rett etter nedgangstider. Hvis du ser på de siste 30 årene, skjedde de 10 beste handelsdagene under lavkonjunkturer og fem av dem skjedde under et bjørnemarked. Som et nylig eksempel skjedde tre av de beste dagene for aksjer de siste 30 årene i mars og april 2020.

Å bli investert (og forbli relativt investert) i markedet er nøkkelen til langsiktig investeringssuksess. Selv om det kan være fristende å prøve å unngå de verste dagene i markedet, er det nesten umulig å både unngå de verste dagene og fange de beste dagene.

Dersom en investor hadde investert i markedet i en hel 10-årsperiode så langt, er den årlige avkastningen investoren ville ha generert 8,6 %. Dette er en enestående årlig avkastning, spesielt tatt i betraktning at perioden inkluderer nesten-bjørnemarkedet i 2018, Covid-resesjonen i 2020 og det 40-årige høye inflasjons- og bjørnemarkedet i 2022.

Ved å gå glipp av bare de 10 beste handelsdagene i løpet av disse 10 årene, ble en investors årlige avkastning halvert – en betydelig innvirkning når du tenker på det, tilsvarer et gjennomsnitt på bare én dag i markedet hver tolvte måned.

I verste fall, hvis en investor bommet på markedet og bommet på de beste 50 handelsdagene, ville den årlige avkastningen i samme periode vært -5,2 %. Dette illustrerer at alternativkostnaden ved å stå utenfor markedet kan være stor. Siden de høyeste fortjenestene ofte oppstår under eller kort tid etter en korreksjon, kan manglende disse fortjenestene drastisk redusere en investors gjennomsnittlige avkastning over tid.

Selvfølgelig kan investorer også gå ut av markedet og gå glipp av de verste dagene. Studier viser imidlertid at folk generelt slutter å investere når markedet er nede, etter en spesielt alvorlig nedtur, og de kommer tilbake etter at markedet allerede har begynt å sprette tilbake.

Hold et langsiktig fokus

Å ha et langsiktig investeringsperspektiv er viktig – spesielt for vekstorienterte investeringsstrategier. Det er lett å bli fanget av kortsiktig volatilitet, spesielt når markedene enten faller eller går gjennom anfall av volatilitet.

Investering i vekstaktiva krever at investorer bruker en langsiktig investeringstidshorisont og aksepterer at verdien av porteføljen deres vil svinge betydelig over korte tidsperioder.

Historien har vist at positive utfall forekommer mye oftere over lengre perioder enn kortere. Ettårsinvesteringer ga oftere negative resultater enn investeringer holdt over lengre perioder. Hvis disse kortsiktige, ettårige investorene hadde holdt på i bare to eller flere år, ville de ha opplevd nesten halvparten så mange negative perioder.

Og jo lengre tidsrammen, gjennom topper og daler, jo større er sjansene for et positivt utfall. I løpet av de siste 60 årene har faktisk 90 % av 10-årsperiodene vært positive. Investorer som har oppholdt seg i markedet i sporadiske (og uunngåelige) perioder med fallende aksjekurser har historisk sett blitt belønnet for sine langsiktige utsikter.

Tiden er din beste venn

I stedet for aggressivt å prøve å tidfeste topper og bunner, er det viktig å fortsette å investere gjennom markedssyklusene. Fokuser på tiden du forblir investert, i stedet for tidspunktet for investeringene dine.

Å bli investert (og forbli investert) i markedet er nøkkelen til langsiktig investeringssuksess. Fristelsen til å “time” markedet og avvike betydelig fra din strategiske aktivaallokering under volatile markeder er sterk, men alternativkostnaden kan være stor. Det er ekstremt vanskelig å forutsi starten på neste nedtur eller hva markedene vil gjøre på kort sikt.

En vekst investors sanne fordel ligger i å forstå langsiktig kapitalmarkedsavkastning og kraften i å kombinere avkastning versus å skjule pengene sine under madrassen eller på en bankkonto.

Det er også verdt å nevne at volatile tider er når aktiv forvaltning og gjennomtenkt (diversifisert) porteføljekonstruksjon kan tjene sin hensikt ved å justere eksponeringer for å bedre tåle sjokk. Vi anbefaler å bruke en balansert og inkrementell tilnærming til implementering. En jevn progressiv inntreden i markeder vil sannsynligvis gi enda mer
positive resultater.

Om vikingen

Med Vikings signaler har du god sjanse til å finne vinnerne og selge i tide. Det er mange verdipapirer. Med Vikingens autopiloter eller tabeller kan du sortere ut de mest interessante ETFene, aksjene, opsjonene, warrantene, fondene m.m.

Klikk her for å se hva Vikingen tilbyr: Detaljert sammenligning – Børsprogram for de som ønsker å bli enda rikere (vikingen.se)