Aktietipset för vecka 24!
Veckans Aktietips från Vikingen och Aktieutbildning.nu!
Tipsen publiceras i denna blogg och i våra sociala medier, så välkommen att följa oss på FB, Linkedin och X så du inte missar något tips. Säg gärna till vänner och bekanta att göra detsamma!
Rekommenderas 10/6: SBB
Varför?
Teknisk analys av SBB
Se även diagrammen nedan.
- Stor rektangel-botten sedan maj 2023. Bryter uppåt.
- Vikingens Multimodell, BEST modellen vecka m fl modeller i Vikingen, ger “grönt” ljus och köpsignal.
- Relativtrenden vänder efter lång tids underperformance
Fundamental analys
Ett antal banker har gjort positiva analyser av SBB. Från en problematisk period med stora kursfall har rapporterna och vinstutveckling gått åt rätt håll. Bolaget handlas med stor substansrabatt. Kring 30-50% rabatt verkar flera banker prata om.
Ny stor stark Norsk miljardär har kommit in i bolaget vilket skapar mer stabilitet.
Det värsta ligger bakom bolaget, troligen. Räntorna bör gå ner under året, inverkar positivt på fastighetsbranschen.
Om SBB
Samhällsbyggnadsbolaget i Norden AB (SBB) är ett svenskt fastighetsbolag som grundades av Ilija Batljan. Bolaget har varit noterat på Nasdaq Stockholm.
Vad bolaget gör
SBB:s affärsidé har varit att äga, förvalta och utveckla fastigheter inom segmentet samhällsfastigheter samt hyresbostäder i Norden. Fokus har legat på långa hyresavtal med offentliga aktörer (kommuner, regioner) för fastigheter som skolor, förskolor, äldreboenden, LSS-boenden och polisstationer. De har även haft en del hyresbostäder.
Affärsmodellen i SBB var uppbyggd på:
- Långa och stabila hyresavtal: Samhällsfastigheter ger ofta långa hyresavtal med stabila hyresgäster (offentlig sektor), vilket ger förutsägbara kassaflöden.
- Expansion genom förvärv: Bolaget växte snabbt genom aggressiva förvärv av fastigheter.
- Finansiering: En stor del av tillväxten finansierades med lån, inklusive kortfristiga obligationslån.
Vad SBB har varit bra på (och vad som vändes till utmaningar):
- Snabb tillväxt och förvärvsstrategi: Under en period var SBB extremt framgångsrika med att snabbt bygga upp en stor portfölj av samhällsfastigheter. De identifierade en efterfrågan från kommuner att sälja av fastigheter för att frigöra kapital.
- Nischfokus: Deras nisch inom samhällsfastigheter ansågs initialt som defensiv och stabil, vilket lockade investerare.
- Kommunikation och marknadsföring: Bolaget var mycket synligt i media och lyckades attrahera många privata investerare.
Utmaningar och bakslag (och därmed vad de inte var bra på, på sikt):
- Högt skuldsättning och räntekänslighet: Den snabba tillväxten finansierades med en mycket hög skuldsättning, vilket gjorde bolaget extremt känsligt för räntehöjningar och en stramare kreditmarknad.
- Brister i finansieringsstrategin: Beroendet av kortfristiga obligationslån visade sig vara en stor svaghet när räntorna steg och refinansiering blev svårare och dyrare.
- Förtroendekris: Problem med skuldsättningen, nedgraderade kreditbetyget, och en serie försäljningar av tillgångar (ibland till lägre värden) ledde till en allvarlig förtroendekris bland investerare.
- Komplex bolagsstruktur: Bolaget växte och blev alltmer komplext med många dotterbolag och olika aktieslag, vilket gjorde det svårt att få en klar bild av den verkliga finansiella situationen.
Stora substansvärden?
Historiskt sett har SBB kommunicerat stora substansvärden (sk NAV – Net Asset Value), vilket är ett mått på skillnaden mellan ett fastighetsbolags tillgångar (främst fastigheter) och dess skulder. Under perioder av låga räntor och stigande fastighetsvärden ökade SBB:s substansvärde.
Men det är extremt viktigt att notera att SBB har genomgått en allvarlig kris och en betydande omstrukturering under åren 2023 och 2024.
Detta har inneburit:
- Stora nedskrivningar av fastighetsvärden: Fastighetsvärdena har sjunkit i takt med att räntorna har stigit, vilket direkt har eroderat substansvärdet.
- Försäljningar av tillgångar: SBB har tvingats sälja av fastigheter, ibland till rabatterade priser, för att minska skulder och stärka likviditeten.
- Finansiell osäkerhet: Bolagets finansiella situation har varit mycket ansträngd, och det har funnits stor osäkerhet kring dess förmåga att hantera sin skuldbörda.
Så, även om SBB i teorin hade stora substansvärden baserat på fastighetsportföljen, har den reella substansvärdesutvecklingen varit negativ under krisen, och det råder nu en helt annan finansiell situation. Marknaden har handlat SBB-aktien till mycket låga nivåer, vilket reflekterar den stora osäkerheten och riskerna.
Idag handlar SBB mycket om att hantera sin skuld, sälja tillgångar och försöka återfå finansiell stabilitet. Den tidigare “snabba tillväxten” är utbytt mot en period av konsolidering och nedskärningar.
Det var veckans aktietips med Vikingen och Aktieutbildning.nu
Du är välkommen att delta i Börssnack som ges av Aktieutbildning.nu varje onsdag, via ett öppet webbinarium online kl 19-20.
I Börssnack lär du dig investera i intressanta bolag och får svar på frågor som:
Hur gör vi bättre affärer på börsen? Vilka globala börser ser bäst ut? Hur ska man agera på börsen?
Är det läge att köpa/sälja nu? Vilka aktier och fonder är intressanta? Är krypto som t ex Bitcoin och Etherium intressant?
Hur ser Börssnacksportföljen ut? Börsnacksportföljen gås igenom och analyseras varje onsdag.
Nytt Börssnack genomgång globala börser, Nya Trading- och Börssnackportföljen.
Kostnadsfria utbildningar, Vikingen’s program och alla tillägg i webbshopen!
När du har Vikingen Börs, Vikingen Trading eller Vikingen Maxi får du med BEST-Modellen. Alla Vikingens program hjälper dig fatta kloka beslut när det är dags att köpa och sälja. Du kan enkelt följa trender, hitta bra köplägen, bevaka risker och aktiviteten på börsen för dina egna placeringar.
Läs om Vikingens olika programpaket och vad som ingår i dem här. Till Vikingen Mini, Börs och Trading programmen kan du även köpa till de intressanta tillägg du är mest i behov av. Se alla tillägg här. Samtliga tillägg och alla modeller Vikingen erbjuder ingår i Vikingen Maxi.
Här kan du kan titta på kostnadsfria utbildningar om Vikingens program Mini, Börs, Trading och Vikingen Maxi.
Vikingen Financial Software påminner dig om att tidigare resultat inte alltid indikerar framtida vinster och att all handel sker på egen risk.
Med vänlig hälsning
