Vad är GRANOLAS och bör du köpa dem?

När det gäller att mynta en grupp investeringsidéer är de finansiella marknadern inte främmande för användningen av en förkortning eller två. Först hade vi BRIC-länder – Brasilien, Ryssland, Indien, Kina – som på 1990-talet ansågs vara de fyra viktigaste av tillväxtmarknaderna.

2010-talets tekniska revolution förde oss sedan med FANGs, en grupp amerikanska megabolag som inte skiljer sig från Magnificent Seven som dominerade den amerikanska aktiemarknaden 2023.

Senast har vi sett tillkomsten av GRANOLAS, en grupp på elva – ja, elva – företag i Europa som också dominerar sina marknadssektorer. Liksom BRICs är GRANOLAS en konstruktion av Goldman Sachs.

Sammantaget står GRANOLAS nu för cirka 21 % av Europas STOXX 600 – närmar sig Magnificent Sevens nuvarande andel av S&P 500.

Vad är GRANOLAS?

GRANOLAS är välkända namn i Europa och långt utanför. Liksom Magnificent Seven i Amerika har Europas GRANOLAS gått i spetsen för en stor uppgång på aktiemarknaderna under det senaste året. Det innebär starka strukturella teman i kombination med högre värderingar än genomsnittet.

GRANOLAS omfattar multinationella företag inom hälso- och sjukvård, teknologi, konsumentvaror och konsumentdiskretionära sektorer som får sina intäkter huvudsakligen från USA och resten av världen. När det gäller hemvist är de också ganska rimligt spridda över Europa.

Källa: Bloomberg

Tabellen ovan antyder att de flesta av GRANOLAS inte är överdrivet värderade för närvarande, trots den höga kvaliteten på deras inkomster. GRANOLA-teknikföretagen – ASML och SAP – tillsammans med det största europeiska företaget av alla – Novo Nordisk – är högre rankade, i stort sett i linje med America’s Magnificent Seven.
Hur GRANOLAS kom hit

GRANOLAS har två inbördes beroende egenskaper gemensamma. De är alla bland Europas största företag och de har alla presterat bra under de senaste åren. Deras framgång har till stor del drivits av konsekvent robusta operativa prestanda i kombination med en stark efterfrågan på blue chip-investeringar.

Gör inga misstag, GRANOLAS är exceptionella företag. Novo Nordisk har skjutit i höjden och blivit Europas mest värdefulla företag, eftersom efterfrågan på dess innovativa viktminskningsläkemedel Wegovy kraftigt har överträffat utbudet. ASML – den främsta leverantören av chipetsningsmaskiner bakom Nvidia – har också sett sin försäljning och sina aktier raket. LVMH – känt för sina Louis Vuitton-handväskor och Tiffany-smycken – har också blomstrat i år mitt i den växande försäljningen i Kina.

GRANOLAS kommer att gynnas ytterligare eftersom indexspårningsfonder lockar fler investerare och eftersom passiv algoritmisk handel på aktiemarknaden ofta gynnar momentum. När fler indexerade fonder köps över hela världen, så kan GRANOLAS förvänta sig att se ytterligare inflöden.ur ser framtiden ut för GRANOLAS?

Akronymer som tillämpas på grupper av investeringar har i stort sett bestått tidens tand, men inte utan förändringar. BRIC ändrades till BRICS vid ett tillfälle för att inkludera Sydafrika, och Ryssland har för länge sedan förlorat sin märkning som ett hållbart investeringsförslag.

FANGs – Facebook (nu Meta Platforms) Apple, Netflix och Google (nu Alphabet) – utökades till FAANGs genom att Amazon inkluderades. Sedan ändrades de till FAANG+-företagen genom att Microsoft, Nvidia och Tesla inkluderades.

The Magnificent Seven är lika med denna senare grupp minus Netflix, som ansågs ha hamnat i vägen något efter Covid.

GRANOLAS har en god chans att förbli intakta under en längre tid, med tanke på att de finns inom ett brett spektrum av etablerade marknadssektorer, av vilka de flesta har mycket mindre volatila meriter än teknik. GRANOLAS lovar mestadels stabil avkastning framöver.

Ett attraktivt sätt att diversifiera sig bort från Magnificent Seven

Sådan har tillväxten av Magnificent Seven varit, investerare i globalt diversifierade fonder kan nu ha tunga vikter i sig. Globala indexspårningsfonder som är mycket populära bland Fidelitys personliga investerare gör verkligen det.

GRANOLAS är jämförbara med Magnificent Seven i den meningen att de har en bevisad förmåga att driva avkastning i ett stort börsområde och dra nytta av långsiktiga trender som tenderar att vara oberoende av kortsiktiga ekonomiska upp- och nedgångar.

Investeringsutsikterna är fortsatt goda

Europa har en unik blandning av attraktioner, inklusive världens största konsumentmarknad; en hög exponering mot tillväxtmarknader genom export; en mängd internationellt erkända konsumentprodukter och lyxmärken; och en världsledande position inom åtgärder för att undvika växthusgaser.

Den traditionella dragningen jämfört med USA har varit banksektorn. Amerikanska banker levererade ganska konsekvent överlägsen avkastning efter en period med högre amerikanska räntor mellan 2016 och 2019. De har fortsatt att göra detta, till stor del för att de drar nytta av högre nivåer av avgiftsgenererande företagsaktivitet.

Idag handlas europeiska aktier med en total rabatt på cirka 35 % till sina amerikanska jämförbara aktier, baserat på de belopp som företag förväntas tjäna under de kommande 12 månaderna.

Samtidigt förutspås själva vinsten för närvarande återgå till tillväxt detta kvartal på årsbasis (+2,8 %). Vinsttillväxten förväntas accelerera därefter – till 9,1 % och sedan 18,5 % under årets två sista kvartal3. I Europas fall kommer premiumavkastning inte nödvändigtvis till ett premiumpris.

Investera i Europa och GRANOLAS

Att investera i en europeisk fond kan ge en hel del ytterligare diversifiering till din portfölj, genom sektorer som inte är väl representerade i Storbritannien och över en mångfaldig grupp av nationer.

Fidelitys Select 50-lista innehåller tre fonder som investerar i Europa, som var och en erbjuder en exponering mot åtminstone några av GRANOLAS. Den passivt förvaltade Vanguard FTSE Developed Europe ex UK Fund ger naturligtvis en exponering mot dem alla, förutom GSK och AstraZeneca.

Comgest Growth Europe ex UK Fund har ASML och Novo Nordisk som sina två främsta innehav och står tillsammans för cirka 15 % av portföljen. LVMH ligger på åttonde plats. Schroder European Recovery Fund är förståeligt nog strukturerad ganska annorlunda med bara en GRANOLA – Sanofi – i sin topp-10.

Om Vikingen

Med Vikingens signaler har du en god chans att hitta vinnarna och sälja i tid. Det finns många värdepapper. Med Vikingens autopiloter eller tabeller kan du sortera ut de mest intressanta ETF:erna, aktierna, optionerna, warranterna, fonderna osv. Vikingen är ett av Sveriges äldsta aktieanalysprogram.

Klicka här för att se vad Vikingen erbjuder: Detaljerad jämförelse – Börsprogram för dem som vill bli ännu rikare (vikingen.se)