Vad är fonder?

Fonder är ett sätt att köpa in i ett brett utbud av aktier, obligationer, penningmarknader eller andra värdepapper på en gång. De är professionellt hanterade, så du köper i princip en del av en större portfölj.

Definition

Fonder finns i flera olika varianter, men kärnkonceptet är alltid detsamma: fonden är en pool av pengar som bidrags från många olika investerare som används för att köpa en bunt värdepapper. Alla bidragsgivare till fonden får andelar i proportion till hur mycket de bidragit med, och de får avkastning baserat på utvecklingen av det underliggande värdepapperet.

Fonder säljs också i aktier, precis som aktier. Till skillnad från aktier kan det dock finnas en gräns för antalet utestående aktier vid varje given tidpunkt (beroende på vilken typ av aktiefond), och det kan vara mycket vanligt att äga bråkdelar av en andel i en aktiefond.

Typer av fonder

Värdepappersfonder faller vanligtvis i en av tre kategorier: öppna, stängda och investeringsfonder.

Öppna fonder

Open Ended innebär att det inte finns någon gräns för antalet aktier i dessa fonder som kan finnas vid varje given tidpunkt. Hur mycket pengar investerare än har bidragit med kommer att emitteras aktier och kommer att användas för att köpa fler underliggande värdepapper. Investerare kan också betala ut vilken dag de vill och sälja sina andelar i fonden till marknadspriset för den dagen.

Detta innebär också att investerare inte kan handla med fonder på dagtid. Eftersom fördelningen av tillgångar hanteras av professionella portföljförvaltare, är det faktiska värdet av varje aktie inte exakt känt förrän i slutet av dagen. Investerare kan bara köpa och sälja sina aktier från fondförvaltarna själva, inte på den öppna marknaden.

I praktiken innebär det att du köper öppna fonder för ett fast belopp, snarare än som ett antal aktier. Du kommer faktiskt att få dessa aktier i slutet av dagen, och kommer troligen att ha ett decimalvärde (till exempel 10,1252342 andelar). Omvänt, när du vill sälja dina andelar, kommer din order att utföras när transaktionerna för fonden regleras.

Slutna fonder

Closed Ended betyder att det finns ett fast antal aktier, så dessa fonder kan handlas på börs (liknande en ETF). Dessa fonder förvaltas fortfarande professionellt, men det totala investerade beloppet bestäms endast en gång; vid börsintroduktionen.

Unit Investment Trusts

Dessa är mycket mindre vanliga än de andra typerna av fonder och är också slutna. Dessa fonder är speciella genom att de har en begränsad livslängd; de ges ut en gång, men fonden förfaller så småningom och alla investerare betalas ut baserat på deras investering och avkastningen på de underliggande tillgångarna. Dessa fonder är också speciella genom att de inte är professionellt förvaltade. Innehaven fastställs vid börsintroduktionen och är fasta medan fonden är aktiv. Däremot kan investerare lösa in sina aktier från fondförvaltarna när som helst, eller till och med sälja andelar på den öppna marknaden (även om detta är mycket sällsynt).

Fördelar med att använda fonder

Fonder kan vara ett väldigt enkelt sätt att diversifiera, eftersom det finns många olika typer av fonder är det oftast möjligt att hitta ett urval som kompletterar din portfölj. Fonder har historiskt sett varit en viktig del av pensionsplaneringen; eftersom fonderna är professionellt förvaltade kräver de inte lika frekvent uppmärksamhet jämfört med en portfölj av aktier du aktivt väljer, köper och säljer.

Fonder skickar också ut utdelningar till sina aktieägare. Om en aktie som ägs av fonden ger utdelning, betalas den direkt till fondandelsägarna.

Nackdelar med att använda fonder

Den största nackdelen är att den professionella förvaltningen av fonden har ett pris; värdepappersfonder tar i allmänhet ut en avgift baserad på det investerade initiala kapitalet. Detta kan öka snabbt, särskilt om fonden presterar underpresterande. Ett stort problem med pensionskonton under en ekonomisk krasch är att fonder fortfarande kommer att ta ut avgifter på ditt kapital även om värdet på själva fonden minskar, vilket fungerar som en dubbel straffavgift.

En annan stor nackdel är att du inte har någon möjlighet att anpassa innehaven av en värdepappersfond. Du har fastnat för vad fondförvaltaren väljer. Naturligtvis bör du alltid diversifiera din portfölj utanför att äga en enda (eller till och med flera) fonder, men du kan hamna i en position där du blankar en aktie samtidigt som du har ett långsiktigt innehav i en fond du äger.

Skillnader med ETFer

Vid första anblicken är det mycket liten skillnad mellan en sluten värdepappersfond och en ETF: båda handlar på en börs och båda har ett brett utbud av tillgångar. Det finns dock några viktiga nyckelskillnader:

1. ETFer är vanligtvis inte “förvaltade”, eftersom de vanligtvis har innehav som efterliknar ett visst index (till exempel S&P 500) och fondförvaltarna flyttar inte aktivt innehaven utanför det indexet. Det betyder att det är möjligt att “köpa sig in i ett index” som du vill hålla, och du kommer att känna till fondens faktiska innehav (och därmed nettotillgångsvärdet) vid varje given tidpunkt.

2. Eftersom de inte är aktivt förvaltade är avgifterna förknippade med ETF:er vanligtvis mycket lägre.

3. Skattestrukturen för att äga en ETF liknar mer att äga aktier än aktiefonder.

När du väljer mellan ETFer och fonder är alla dessa viktiga överväganden; enbart på grund av de lägre avgifterna har ETFer blivit allt mer populära under de senaste 10 åren. Men det faktum att fonder förvaltas aktivt kan göra dem mer attraktiva för långsiktig pensionsplanering (beroende på din personliga smak).

Observera vid handel med fonder

Till skillnad från aktier, ETFer eller de flesta andra säkerhetstyper, när du köper fonder anger du hur mycket du vill köpa i belopp, inte andelar. Det beror på att det faktiska värdet på andelarna inte är känt när du gör ditt köp. Det beräknas först i slutet av dagen.

Om du vill handla med fonder, kom ihåg att ange det exakta beloppet du vill handla, inte antalet andelar!

Om Vikingen

Med Vikingens signaler har du en god chans att hitta vinnarna och sälja i tid. Det finns många värdepapper. Med Vikingens autopiloter eller tabeller kan du sortera ut de mest intressanta ETF:erna, aktierna, optionerna, warranterna, fonderna osv. Vikingen är ett av Sveriges äldsta aktieanalysprogram.

Klicka här för att se vad Vikingen erbjuder: Detaljerad jämförelse – Börsprogram för dem som vill bli ännu rikare (vikingen.se)