Vad är ett p/e-tal?

P/E-ratio eller P/-tal. Det låter bra och får nybörjare att känna att de har ett grepp om situationen, men hur värdefullt är vinstpriskvoten? Förvånansvärt nog är förhållandet mellan pris och vinst ett användbart verktyg men absolut inte den heliga gralen att investera som det ibland framstår som. För dessa nybörjare ger P/E-talet en numerisk representation av värdet mellan aktiekursen och vinsten. För att härleda P/E-kvoten dividerar du aktiekursen med företagets EPS eller vinst per aktie. Formeln ser ut så här: P/E = Aktiepris/ EPS

• Marknadsentiment. Ett alltför optimistiskt P/E-tal kan indikera att marknaden förväntar sig stora saker från detta företag. Tempera optimism med verkligheten.

• Omslag prissatt eller överköpt. Ett högt värde kan indikera att en given aktie är för hög och redo för en korrigering. Se till att jämföra mot branschnormer.

• Brist på självförtroende. Ett lågt värde kan tyda på bristande tilltro till företagets framtid.

• Sleeper. Ett lågt värde kan vara en sovande bolag som bara väntat på att bli upptäckt.

Formel

Exempel

Till exempel, om ett företag för närvarande handlas för $43 per aktie och vinsten under de senaste 12 månaderna var $1,95 per aktie, skulle P/E-talet för aktien vara 22,05 ($43/$1,95).

Coca-Cola och Pepsi verkar i samma bransch och producerar varor som är mycket lika till sin natur.

Coca Colas (KO:NYSE) aktiekurs (pris per aktie): 66 $

Coca-Colas vinst per aktie (EPS): $5,26

Coca-Colas P/E-ratio: 66 USD / 5,26 USD = 12,55

Pepsis (PEP:NYSE) aktiekurs (pris per aktie): 69 $

Pepsis vinst per aktie (EPS): $3,73

Pepsis P/E-ratio: $69 / $3.73 = 18.50

Från våra beräkningar kan vi se att Pepsi har enhögre P/E-ratio än Coca-Cola.

Detta kan uppfattas på ett par olika sätt:

• Coca-Cola är undervärderat och bör köpas.

• Pepsi är övervärderat och bör säljas eller kortas.

• Investerare upplever inte att Coca-Cola klarar sig lika bra som Pepsi för närvarande.

• Pepsi lanserar en ny produkt som Coca-Cola inte är.

Sanningen är normalt en kombination av dessa uppfattningar.

Hur man använder P/E-tal?

P/E-förhållandet i sig är bara en siffra. Bara för att det är högt eller lågt ger inte mycket intuition i sig.

Men när vi jämför P/E-tal mellan företag och branscher börjar vi verkligen få en bild av just det företag vi analyserar.

Det är inte mycket meningsfullt att jämföra P/E-tal för företag inom olika branscher, eftersom varje bransch har sitt eget unika sätt att bedriva affärer.

Det är som att jämföra en läkare med en ingenjör för att se vilken som är mer värdefull.

Om du jämför P/E-tal bör du därför jämföra mellan företag i samma eller liknande branscher.

Du kan också jämföra P/E-talet för ett företag med P/E-talet för hela branschen som det verkar i för att analysera om aktien är över eller undervärderad.

Hur man tolkar P/E-kvoten

Högt P/E-tal kan betyda:

Marknadsentiment: Ett alltför optimistiskt P/E-tal kan indikera att marknaden förväntar sig stora saker från detta företag. Bolaget har höga tillväxtmöjligheter.

Livscykel: Företaget kan gå in i tillväxt- eller shake-out-fasen av sin livscykel.

Bransch: Specifika industrier har en viss nivå för P/E-tal. Till exempel har de flesta teknikföretag höga P/E-tal.

Omslag prissatt eller överköpt: Ett högt P/E-tal kan indikera att en given aktie är för hög och redo för en korrigering. Det betyder att det kan vara övervärderat. Se till att jämföra mot branschnormer.

Lågt P/E-tal kan betyda:

Brist på förtroende: Ett lågt P/E-tal kan tyda på bristande förtroende för företagets framtid.

Livscykel: Företaget kan vara i moget- eller nedgångsfasen av sin livscykel.

Bransch: Specifika industrier har en viss nivå för P/E-tal. Till exempel har de flesta energibolag låga P/E-tal.

Sleeper: Ett lågt P/E-tal kan vara en sleeper som bara väntar på att bli upptäckt. Det betyder att det kan vara undervärderat och ett perfekt tillfälle att börja köpa aktierna.

Viktig anmärkning

• Vinst per aktie i formeln P/E-tal är ett tal som kommer från företagets bokföring.

• Därför är det möjligt att manipulera EPS och därmed P/E-kvoten för att lura investerare att uppfatta aktien annorlunda.

• Det är viktigt att självständigt verifiera att företagets finansiella rapporter är sunda och sanna.

Slutsats

En P/e-ratio är ett viktigt värderingsverktyg som kan ge viktiga insikter om huruvida en aktie kan vara över- eller undervärderad.

Även ibland känd som “prismultipel” eller “inkomstmultipel.”

Om Vikingen

Med Vikingens signaler har du en god chans att hitta vinnarna och sälja i tid. Det finns många värdepapper. Med Vikingens autopiloter eller tabeller kan du sortera ut de mest intressanta ETF:erna, aktierna, optionerna, warranterna, fonderna osv. Vikingen är ett av Sveriges äldsta aktieanalysprogram.

Klicka här för att se vad Vikingen erbjuder: Detaljerad jämförelse – Börsprogram för dem som vill bli ännu rikare (vikingen.se)