Deltagere på valutamarkedet

Der er forskellige aktører på valutamarkedet, og alle er vigtige på den ene eller anden måde. I dette kapitel ser vi på hver af dem og beskriver deres vigtigste egenskaber og ansvarsområder på det samlede valutamarked.

Interessant nok har internetteknologi virkelig ændret eksistensen og måden at arbejde på for Forex-spillere. Disse aktører har nu lettere adgang til data og er mere produktive og hurtige til at tilbyde deres respektive tjenester.

Kapitalisering og raffinement er to vigtige faktorer i kategoriseringen af deltagere på valutamarkedet. Den sofistikerede faktor omfatter pengestyringsteknikker, teknisk niveau, forskningsevner og disciplin. Ud fra disse to brede mål er der seks store deltagere på valutamarkedet.

– Handels- og investeringsbanker

– Centralbanker

– Forretninger og virksomheder

– Fondsforvaltere, hedgefonde og statslige investeringsfonde

– Internetbaserede handelsplatforme

– Online mægler-forhandler

Følgende figur viser top-til-bund-segmenteringen af deltagere på valutamarkedet med hensyn til den volumen, de håndterer på markedet.

Handels- og investeringsbanker

Banker behøver ingen introduktion, de er allestedsnærværende og talrige. Deres rolle er afgørende i Forex-netværket. Banker deltager i valutamarkederne for at neutralisere deres egne og deres kunders valutarisici. Bankerne forsøger også at øge deres aktionærers formue.

Hver bank er forskellig med hensyn til organisation og arbejdspolitik, men alle har en afdeling, der er ansvarlig for ordrebehandling, market making og risikostyring. Handelsbordet har en rolle i at tjene penge ved at handle valutaer direkte gennem hedging, arbitrage eller blandede finansielle strategier.

Der er mange typer banker på et valutamarked; de kan være store eller små. De fleste store banker handler med store mængder penge, som kan omsættes når som helst. Det er en almindelig standard for banker at håndtere pakker til 5-10 millioner dollars. De største håndterer endda pakker til 100-500 millioner dollars. Følgende billede viser ti af de største deltagere på valutamarkedet.

Centralbanker

En centralbank er den dominerende monetære myndighed for en nation. Centralbanker følger individuelle økonomiske politikker. De er normalt under regeringens myndighed. De faciliterer regeringens pengepolitik (holder udbud og efterspørgsel på penge i skak) og laver strategier for at udjævne op- og nedture i deres valutas værdi.

Vi har tidligere talt om reserveaktiver. Centralbanker er de organer, der er ansvarlige for at holde udenlandsk valuta, kendt som “reserver” eller nogle gange “officielle reserver” eller “internationale reserver”.

De reserver, som et lands centralbank ligger inde med, bruges til at styre udenrigspolitikken. Reservekvoten indikerer vigtige egenskaber om et lands evne til at betale udenlandsk gæld. Det påvirker også landets kreditvurdering. Følgende billede viser centralbankerne i forskellige europæiske lande.

Virksomhed

Ikke alle deltagere på valutamarkedet har tilladelse til at stille priser på valutaen som market makers. Nogle af spillerne køber og sælger kun valuta til den gældende valutakurs. De virker måske ikke så betydningsfulde, men de udgør en stor del af den samlede mængde, der handles på markedet.

Der er virksomheder og firmaer i forskellige størrelser; de kan være en lille importør/eksportør eller en håndgribelig influencer med en pengestrøm på flere milliarder dollars. Disse aktører identificeres ud fra arten af deres forretningspolitik, som omfatter:

(a) hvordan de får eller betaler for de varer eller tjenester, de normalt leverer, og

(b) hvordan de engagerer sig i forretnings- eller kapitaltransaktioner, der kræver, at de enten køber eller sælger udenlandsk valuta.

Disse “kommercielle handlere” vil bruge de finansielle markeder til at udligne deres risici og afdække deres aktiviteter. Der er også nogle ikke-kommercielle forhandlere. I modsætning til kommercielle handlere betragtes ikke-kommercielle handlere som spekulanter. Ikke-kommercielle aktører omfatter store institutionelle investorer, hedgefonde og andre forretningsenheder, der handler på de finansielle markeder for at tjene penge.

Fondsforvaltere, hedgefonde osv.

Denne kategori er ikke involveret i at definere priser eller kontrollere dem. De er dybest set kapitalforvaltere. De kan handle valuta for hundredvis af millioner dollars, da deres porteføljer af investeringsfonde ofte er ret store.

Disse deltagere har forvaltningsregler og forpligtelser over for deres investorer. Hovedformålet med hedgefonde er at tjene penge og få deres porteføljer til at vokse. De ønsker at opnå absolutte afkast fra valutamarkedet og fortynde risikoen. Likviditet, gearing og lave omkostninger til at skabe et investeringsmiljø er fordelene ved hedgefonde.

Fondsforvaltere investerer primært på vegne af de forskellige kunder, de har, f.eks. pensionsfonde, individuelle investorer, regeringer og endda centralbankmyndigheder. Formuefonde, der forvalter statsstøttede investeringspuljer, er vokset hurtigt i de senere år.

Internetbaserede handelsplatforme

Internettet er en upersonlig del af valutamarkederne i dag. Internetbaserede handelsplatforme gør det lettere at systematisere matchningen af kunder og ordrer. Disse platforme er ansvarlige for at være et direkte adgangspunkt til at samle puljer af likviditet.

Der er også et menneskeligt element i mæglingsprocessen. Det dækker alle involverede personer fra det øjeblik, en ordre indtastes i handelssystemet, til den behandles og matches af en modpart. Denne kategori håndteres med STP-teknologi (straight-through-processing).

Ligesom priserne på en Forex-mæglers platform håndteres mange interbankhandler nu elektronisk af to primære platforme: Reuters webbaserede handelssystem og Icaps EBS, som er en forkortelse for “electronic brokering system”, der erstatter de mæglere, der engang var almindelige på valutamarkederne.

Online-mæglere

Det sidste segment af Forex-markederne, mæglerne, er normalt meget store virksomheder med store handelsindtægter. Disse virksomheder stiller den grundlæggende infrastruktur til rådighed for almindelige individuelle investorer, så de kan investere og tjene penge på interbankmarkedet. De fleste mæglere anses for at være detailhandlere. For at kunne tilbyde en konkurrencedygtig og populær tovejsprismodel tilpasser disse mæglere sig normalt til de teknologiske ændringer, der er tilgængelige i Forex-industrien.

En trader skal producere overskud uafhængigt, når han bruger en market maker eller har en bekvem og direkte adgang via et ECN.

Forex mægler-forhandlere udligner deres positioner på interbankmarkedet, men de handler ikke på præcis samme måde som bankerne. Forex-mæglere er ikke afhængige af handelsplatforme som EBS eller Reuters Dealing. I stedet har de deres eget datafeed, som understøtter deres prissætningsmaskiner.

Mæglere har normalt brug for en vis mængde kapital, lovlige forretningskontrakter og enkle elektroniske kontakter med en eller flere banker.

Om Vikingen

Med Vikingens signaler har du en god chance for at finde vinderne og sælge i tide. Der findes mange værdipapirer. Med Vikingens autopiloter eller tabeller kan du sortere de mest interessante ETF’er, aktier, optioner, warrants, fonde og så videre. Vikingen er et af Sveriges ældste aktieanalyseprogrammer.

Klik her for at se, hvad Vikingen tilbyder: Detaljeret sammenligning – Aktiemarkedsprogram for dig, der vil være endnu rigere (vikingen.se)